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玉米临储拍卖动向将影响未来市场走势

发布日期:2017-04-16 14:31   点击次数:

  进入4月份,计划5月份开始的临储拍卖即将进入倒计时,市场的关注度将不断升温。临储玉米出库的时间节点、价格、节奏均成为热议。近日市场传闻我国临储玉米将于5月1日以后投放市场,其中2013年产玉米拍卖底价区间1250~1350元/吨,黑龙江1250元/吨,吉林1300元/吨,辽宁1350元/吨;2012年拍卖底价1000~1300元/吨之间。

  虽然这则消息还仅限在市场传闻阶段,但当日玉米期货盘面的表现已经反映出消息一旦证实,对玉米市场价格带来的潜在利空影响。 目前吉林地区烘干玉米装车价格在1470~1500元/吨之间,现货商最新一批货源成本多在1400~1450元/吨之间,且前期低成本货源已经大量消耗,下游饲料企业库存多可达到1个月以上,采购热情有限。按照拍卖底价来看,虽然从品质上讲2013年产玉米比不上当年产的玉米品质,但从价格上来看便宜100~150元/吨,仍对玉米需求主体具有一定吸引力。而一旦消息被证实,还将或多或少影响到持货商心理,市场动荡在所难免。

  近期关于玉米拍卖的利空传言不断,但玉米现货市场反响平平,粮价整体强势不改。12日又一重磅利空消息传出,锦州港(行情600190,买入)口包括北大荒(行情600598,买入)、双胞胎、辽锦生化、黑龙江库等在内的多家企业停止收购玉米,此举被市场理解为逼迫贸易商降价出售。不过,目前来看效果并不十分明显,截至今日,港口粮价小跌10元/吨左右,锦州港主流收购价1600元/吨,鲅鱼圈主流收购价1570-1580元/吨,单个港口晨间集港量稳定在1万吨左右。

  随着国库粮拍卖时点临近,一场心理战正在用粮企业与贸易商之间打响。一方面,玉米淀粉、饲料等需求不佳抑制玉米消耗,加之对政策粮投放抱有希望,用粮企业观望心态浓厚,采购保持谨慎策略。另一方面,虽然手握玉米的贸易商数量较多,但人均持有量不高且以优质粮为主,挺价惜售心态非常明显。

  贸易商惜售程度如何从近期华北粮价变化过程中可见一斑:因前期拍卖传闻导致贸易商出货有所增多,华北用粮企业收购价开始下调,但厂门到货量随之明显减少,粮价既而整体企稳,期间累计跌幅仅10-30元/吨,而今日部分深加工企业被迫再次提价。就华北地区而言,受库存偏低影响,用粮企业处境更显被动。

  那么,北方港口能否走出类似华北走势?首先,3月份以来北港库存总量始终维持在350-400万吨的高位,而集港量处于偏低水平。虽然在此期间产区玉米到港成本不断上升,但库存基数大导致整体持粮成本被稀释,所以估计目前港口贸易商有一定利润空间,部分主体停收极有可能引发贸易商降价出售。但是产区贸易商多随收随出,当前持粮成本相对较高,加之部分贸易商对后市坚定看好,港口粮价跌幅过大很可能会导致集港量进一步减少。因此预计后市北港粮价整体偏弱,但跌幅受限,锦州港低点1580元/吨,鲅鱼圈低点1560元/吨。

  国内玉米市场政策粮投放利空传闻不时流出,贸易商前期低成本货源已大量消耗,下游饲料企业库存多可达到1个月以上,采购热情有限。港口方面,北方港口晨间到货2万吨,传闻消息在产地发酵,但尚未对出库价格构成传导,港口抵港成本暂时维稳。受东北、北方港口倒挂行情影响,多有贸易商停收,旨在倒逼产地贸易商降价发货,此举叠加春播前产区农户集中售粮。目前南方港口购销清淡,市场观望氛围浓厚,加之近期阴雨天气增多,部分库存压力显现,贸易商报价稳中趋弱。饲企仍保持较强观望心理,采购以随用随买为主。近期内贸玉米日均出货维持3万吨左右水平,库存可使用天数18天左右。按目前北方1630-1650元/吨理论平舱,55元/吨班轮运费测算,理论广东港口到货成本1745-1765元/吨,南北港口贸易逆差25元/吨。国内玉米现货价格基本稳定,局部价格小幅震荡。东北产区玉米价格走势仍以坚挺偏强行情为主,基层种植户余粮收尾、贸易商挺价、企业收购热情不减对产区价格形成强劲支撑。虽然在产地价格涨价压力下,近期北方港口价格上涨,但产地、港口倒挂行情仍旧明显。华北黄淮产区深加工企业收购价格部分下调后直接引发到货缩减,虽有东北玉米入关流入,但用粮企业库存偏低及到货不稳定仍是制约企业降价的最大因素,短期华北价格走势维持高位盘整。

  4月12日CBOT-5月玉米合约收涨2-1/2美分,报每蒲式耳3.69美元。因包括空头回补在内的技术性买盘,以及美国玉米播种期的天气状况不确定。

  4月13日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c1709开盘价1630元,收盘价1636元,涨3元,最高1639元,最低1621元,结算价1632元,成交量1078650手,持仓2017788手,日增仓37066手。

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